실리콘밸리은행 파산 총정리

실리콘밸리은행 파산

실리콘밸리은행 파산 이유

미국의 주요 은행인 실리콘밸리은행(SVB)이 하루 만에 파산했다. 도대체 무슨 일이 일어난 걸까?
은행의 뱅크런 사태로 은행의 자구안이 발표되는 동시에 주가가 급락했고 일주일 만에 자진파산을 선언했다.
단 하루 만에 VC 스타트업 은행이자 미국 은행 자산 16위의 중견 은행인 실리콘밸리은행(SVB)이 뱅크런으로 인한 자구책 발표가 나온 지 하루 만에 '파산'했다.
실리콘밸리은행(SVB, Silicon Valley Bank)은 하이테크 기업, 벤처캐피털(VC), 스타트업 기업에 예금, 대출, 투자하는 17개의 지점이 있는 특수은행이다.
미국 스타트업의 자금줄 역할을 하던 실리콘밸리은행이 예금 인출과 주가 하락으로 빠르게 무너졌다.
여러 가지 이유들을 종합해 보면 큰 흐름은 아래와 같이 정리할 수 있을 것 같다.

실리콘밸리은행 파산

실리콘밸리은행 파산

연준의 기준금리 급등
→ 보유 채권의 가치 하락
→ 기술 기업의 유동성 감소
→ 은행 예금의 축소
→ 은행 예금 인출 확대
→ 값비싼 국채를 싼 값에 팔다
→ 은행의 확대되는 손실
→ SNS에 파산설이 퍼졌다
→ 뱅크런
→ 파산

실리콘밸리은행 파산 vs 2008 서브프라임 모기지 사태

영화 '빅쇼트'의 배경인 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태에서는 최초의 파산 투자은행이자 연준의 구제금융, 이후 리먼브라더스 사태가 터지면서 파국의 신호탄이 됐다.
아서 헤이스는 SVB 위기를 2008년 베어스 탠스와 비교했다.(현재 SVB = 베어스탠스)
그는 리먼브라더스 파산과 같은 거대한 사건이 될 수도 있다고 예견하고 있다.
리먼 파산과 같은 사건 이후 화폐 인쇄가 다시 시작된다는 의견이다.
* 베어스턴스 파산: 2008년 3월
* 리먼 브라더스 파산: 2008년 9월
* S&P500 저점: 2009년 3월
2008년 경제위기 때는 은행들의 부실대출이 가장 큰 원인이었다. 그렇지만 실리콘밸리은행의 경우 국채의 비중이 51%에 달하고 대출비중은 30% 미만인 것으로 알려졌다. 이 국채의 가치가 떨어지면서 헐값에 팔게 된 것이 문제였는데 결국 이 소문이 스마트폰이라는 매체를 가진 지금 시국에서는 2008년에 대비되게 초고속으로 확산되며 뱅크런으로 이어져 사실상 하루 만에 파산에 이른 것이다.

실리콘밸리은행 파산

실리콘밸리은행 파산으로 인한 피해와 수혜

피해
SVB가 파산할 경우 SVB는 지역 내 스타트업과 기타 기술 기업에 금융 및 은행 서비스를 제공하는 핵심 역할을 해왔기 때문에 실리콘 밸리의 스타트업 커뮤니티에 상당한 영향을 미칠 수 있다. SVB의 서비스가 상실되면 스타트업의 자금 확보와 재정 관리가 더욱 어려워져 역내 혁신과 경제성장이 감소될 수 있다.
게다가, 은행의 파산은 금융 시스템 전반에도 큰 영향을 미칠 수 있다. SVB의 파산은 잠재적으로 전체 금융 시스템을 불안정하게 만들 수 있는 채무 불이행과 손실의 연쇄 반응을 촉진할 수 있다. 즉 다른 대형금융기관의 연쇄적인 파산가능성도 무시할 수 없다는 뜻이다.
수혜
-3월 FOMC 0.25% p 금리인상 가능성 증가
FOMC는 연방준비제도이사회의 통화정책 결정기구이다. 주요 업무는 연방 기금 금리를 정하는 것이다. 은행들은 밤샘 대출에 대해 서로에게 이율을 부과한다. 연방기금금리는 통화공급을 통제하고 물가안정과 고용 극대화라는 연방준비제도의 두 가지 임무를 달성하기 위한 중요한 도구이다.
FOMC는 정기적으로 회의를 열어 경제 상황을 평가하고 적절한 통화 정책 입장을 결정한다. 최근 FOMC는 경제성장과 일자리 창출을 지원하기 위해 낮은 연방기금금리를 유지하고 있다. 다만 경기가 대유행에서 벗어나고 물가상승 압력이 높아지면서 FOMC가 물가상승을 억제하기 위해 금리를 인상하는 것 아니냐는 추측이 거세지고 있다.
시장에서는 지난 3월 FOMC 회의와 관련해 0.25% 포인트 금리 인상 가능성을 예측해 왔다. 그러나 FOMC의 의사 결정 과정은 자료들이 중심이며, 위원회는 어떤 결정을 내리기 전에 여러 가지 다양한 경제 지표를 고려할 것이다. 아울러 FOMC는 시장 혼란과 불확실성을 최소화하기 위해 통화정책 기조 변화를 사전에 충분히 전달할 계획이라고 했다.
전반적으로 FOMC가 가까운 시일 내에 금리를 인상할 가능성이 높지만 3월 회의에서 위원회가 어떤 결정을 내릴지 확답할 수는 없다. 투자자들은 향후 정책 움직임에 대한 단서를 찾기 위해 경제 지표와 FOMC의 공개 성명을 지속적으로 관찰해야 한다.
-소형은행들의 자금이 대형은행으로의 이동과 몰림 현상
전체적으로 금융주가 좋지는 않다. 유동성의 문제가 있을 수 있는 지역은행들의 경우 더 약할 수 있다. 유동성을 확보하기 위해 채권을 팔았다가 예금주들이 불안해하며 뱅크런을 야기시킬 수 있기 때문이다. 뱅크런 방지를 위해 소형은행들은 비싼 이자를 주고 자금을 모아야하기 때문에 파산하지 않더라도 전체적인 수익성은 떨어질 것이다. 대형은행들의 경우도 크게 다르지 않다. 대형은행들의 주가도 크게 하락추세이다. 그렇지만 이런 대형은행들이 파산할 가능성도 있겠지만 그렇게 쉽게 파산할 것이라고 생각할 수도 없다. 대형은행들은 그야말로 경제의 큰 축이기 때문이다. 그로 인해 오히려 자금란을 겪는 소형은행들의 자금이 대형은행으로 몰릴 수도 있다는 견해도 있다. 이렇게 된다면 SVB사태로 다른 대형은행들이 수혜를 입을 가능성도 있다.

실리콘밸리은행 파산

실리콘밸리은행 파산이 비트코인에 주는 영향과 견해

실리콘밸리 은행이 비트코인 시장의 주요 주체가 아니라는 점이 중요하다. 은행이 과거 일부 비트코인 관련 기업에 서비스를 제공한 적은 있지만, 비트코인 자체를 크게 보유하고 있는 것은 아니며, 비트코인 거래나 유동성에 큰 역할을 하지도 않는 것으로 알려져 있다. 따라서 실리콘밸리 은행의 파산이 비트코인에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 본다. 그러나, 파산이 더 광범위한 경제적 위기가 도래하거나 금융 시스템에 대한 신뢰를 잃게 된다면, 이것은 금융자산의 해지로 이어져 비트코인에 대한 수요가 증가할 수도 있다고 생각된다. 
 
 

실리콘밸리은행 파산

그러나 앞으로의 비트코인 전망은 딱 잘라 이야기하기 어렵다. 특히 이번 SVB파산사태와 같은 큰 이슈는 이번 비트코인 시장의 하락으로 이어졌다. 예전 튤립파동으로 인한 거품경제의 위험성은 익히 들 잘 알고 있을 거라고 본다. 비트코인 시장에 거품이 없다는 확증이 없기 때문에 무조건적인 수요증가를 기대할 수는 없다. 하지만 지금 하락세의 비트코인을 미래가치 투자로 생각하고 보유한다면 미래 금융자산으로서의 가치는 충분하다고 본다.

실리콘밸리 은행 파산

<3월 27일  추가내용>

실리콘밸리은행이 퍼스트시티즌스은행에 매각되었다. 관련내용이 궁금하다면 아래글을 참고하시길..

▼실리콘밸리은행 인수 총정리 바로가기▼

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실리콘밸리은행 인수 총정리 (SVB 매각)